大摩維持中國高速傳動增持評級，目標(biāo)價18.9港元。

    綜合外電1月10日報道，摩根士丹利發(fā)表報告，中國高速傳動(0658)股東配售8,719萬股份已在預(yù)期之內(nèi)，該公司的風(fēng)力齒輪箱業(yè)務(wù)持續(xù)增長下，維持其增持投資評級，目標(biāo)價18.9港元。

    大摩稱，該公司股份禁售期已于1月4日結(jié)束，估計上市前股東以低至每股1.08-7.08港元購入股份，故引發(fā)股東配售股份獲利，但估計該名股東非來自管理層及董事會股東。

    大摩表示，風(fēng)力齒輪箱占全球風(fēng)力發(fā)電市場85%，仍是中國以及全球的主流技術(shù)。該行引述中國高速傳動管理層指，公司營運正常，風(fēng)力齒輪箱訂單源源不絕，09年產(chǎn)能亦已被填滿。

    大摩指，中國高速傳動9日收市價18.02港元，相當(dāng)于08年預(yù)測盈利43.7倍，07-08年預(yù)測盈利下跌風(fēng)險少，因為產(chǎn)能已受固定價格及供應(yīng)量的合約所保障，投入成本亦透過固定價格合約及垂直整合鋼鐵生產(chǎn)獲得保護(hù)。

    大摩稱，中國高速傳動催化劑包括成立特殊鋼鐵企業(yè)達(dá)致垂直整合、研發(fā)新產(chǎn)品以及政府調(diào)高風(fēng)電電價，但該股存在風(fēng)險仍然是來自上市前股東獲利回吐。

    銷售文件披露，中國高速傳動股東以每股17.88-18.64港元，配售8,719萬股，最終以下限17.88港元定價，套現(xiàn)15.59億港元。